IPO研究丨我国全钢巨胎市场规模由2016年的12万条增长至2021年的19万条

  6月12日，2023年6月12日，海安橡胶集团股份公司(简称“海安橡胶”)发布首次公开发行股票并在主板上市招股说明书（申报稿），并对我国轮胎行业发展概况进行了分析。

  轮胎行业生产企业通过购置上游的生产设备如轮胎模具、密炼机、压延机等，将天然橡胶、合成橡胶、化工辅料、钢丝帘线以及炭黑等原材料通过加工，形成多种类别、适用于不相同的领域车辆的轮胎，产业链情况主要如下：

  轮胎行业上游包括原材料以及生产设备等，主要原材料为天然橡胶、合成橡胶、化工辅料、钢丝帘线、炭黑等，其中橡胶在成本中所占比重最高，通常约占40%-50%，炭黑、钢帘线%，原材料价格特别是橡胶价格的波动对于轮胎行业的生产所带来的成本影响较大。部分技术难度高或者有特殊应用需求的轮胎，对于原材料的品质或者生产设备的性能有着特殊要求。

  下业的发展状况与宏观经济发展形势对轮胎需求有着重要的影响。轮胎在下游应用领域比较广泛，一方面跟着社会技术的整体进步，对于现有型号轮胎的质量和性能提出更高的要求，推动轮胎行业持续的技术进步；另一方面，为更好的满足不同应用场景，新类型或型号的车辆会持续增加，进而推动轮胎产品类型的不断丰富。

  轮胎在汽车产业链中有着举足轻重的地位，是关乎经济与民生安全的重要大宗产品，在经济和社会持续健康发展中一直扮演着重要的角色。轮胎作为车体与路面接触的核心耗材，被大范围的应用于交通运输行业、工程机械行业在内的所有的领域，为多个行业的发展提供了重要的支撑。

  全球轮胎市场辽阔，不同的地区由于经济发展水平、生产生活模式、人口数量等方面的差异，导致轮胎消费量有着非常明显的地区分化特征。根据米其林公布的年报数据，2021 年全球主要的轮胎消费市场集中在亚太地区、北美以及欧洲，占比分别为 32.17%、24.71%以及 23.46%，占据了全球约八成的市场占有率。近年来，随着汽车保有量的持续增长使得配套市场发展迅速，也催生出庞大的轮胎市场需求，至 2019 年全球轮胎消费量达到约 18 亿条。2020 年，受宏观经济下行等因素影响，全球轮胎消费量出现某些特定的程度的下滑，2021 年有所回升。

  全球轮胎行业的竞争格局长期处在动态变化的过程中，市场占有率逐步向东亚企业倾斜趋势明显。国际轮胎巨头企业的市占率呈逐年降低趋势，行业头部公司的市场集中度因东亚地区轮胎公司的兴起已在逐步弱化，国际三大品牌轮胎企业从 2002 年约 56%的市场占有率下降至 2020 年的 36%左右。

  我国作为全球主要的轮胎生产国，产量占据全球的近一半，其中 60%的轮胎用于出口至全球各地。近年来，美国对华轮胎贸易政策频频收紧，反补贴等调查使得我国轮胎行业长期被压制。近年来随着供给侧改革的推进，陆续有中小轮胎生产企业退出市场，国内轮胎产业产能逐步出清，由市场优胜劣汰所留存下来的轮胎生产企业将能轻松的获得更大的发展空间。

  按照轮胎用途不同，轮胎可分为公路用轮胎和非公路用轮胎，其中非公路用轮胎简称 OTR，主要使用在在大型农场、露天和地下采矿场、港口码头、建筑业或其他特殊领域等。非公路用轮胎的使用场景通常路面环境差，对轮胎的耐磨性、耐撕裂性和耐老化性要求很高。虽然我国为全球最大的轮胎生产国，但非公路用轮胎由于其应用路况复杂，生产的基本工艺难度大，其供给大多分布在在国际轮胎巨头企业。

  近年来，非公路用轮胎为全球轮胎市场加快速度进行发展的细致划分领域，非公路用轮胎产品的利润率也相比来说较高。受益于全球矿山勘探开采支出的持续增加以及全球基建投资力度不断加大，非公路用轮胎未来的市场需求仍将保持快速增长趋势。根据 TechSci Research 的预测数据，2021 年至 2027 年，全球非公路用轮胎市场年化增速约为 6.7%。

  根据弗若斯特沙利文行业研究报告，按照产量计算，我国全钢巨胎市场规模由 2016 年的 1.2 万条增长至 2021 年的 1.9 万条，年复合增长率达 9.63%。随着我们国家全钢巨胎产品的质量不断取得下游客户的广泛认可，无论是矿卡主机厂对于轮胎的原装市场，亦或是矿山客户轮胎更换的配套市场，国产品牌的全钢巨胎未来将占据更大的市场占有率，预计我国全钢巨胎产量在未来五年将以 25.86%的年复合增长率增长至约 6.0 万条。